LONDON (Reuters) – Die weltweite Aluminiumproduktion stieg im vergangenen Jahr um 2,5 % auf einen Rekordwert von 65,3 Millionen Tonnen, wobei die Produzenten die Run-Rates anhoben, als sich der Aluminiumpreis von seinen Tiefstständen im März erholte.Die Erholung von COVID-19 wurde von China angeführt, wo der weltweit größte Produzent aufgrund der boomenden Nachfrage in diesem Jahr zum Nettoimporteur von Primärmetall wurde.Chinas riesiger Aluminiumschmelzsektor reagierte auf die steigenden lokalen Preise mit einem Anstieg der jährlichen Produktion um 1,8 Millionen Tonnen in der zweiten Hälfte des Jahres 2020.Nach Angaben des International Aluminium Institute überstiegen im November die annualisierten Produktionsraten zum ersten Mal überhaupt 39,0 Millionen Tonnen.Dieser Angebotsschub fällt mit einem Rückgang der Nachfrage vor den Feiertagen zum chinesischen Neujahrsfest zusammen, wobei die meisten Analysten davon ausgehen, dass die Preise in den kommenden Wochen und Monaten nachgeben werden, da der Markt die zusätzliche Produktion verdauen wird.So spielt sich der Aluminiummarkt seit vielen Jahren ab.Chinas scheinbar unendliche Fähigkeit, neue Kapazitäten zu schaffen, war das größte Einzelhindernis für jede anhaltende Preisrallye.Die Dinge könnten sich jedoch ändern, da sogar chinesische Produzenten jetzt von einer Spitzenproduktion von Aluminium sprechen.Für eine Grafik über Aluminiumproduzenten, die die Produktion erhöhten, als der Preis im Jahr 2020 stieg:China gehen möglicherweise die neuen Kapazitäten aus, um flexibel zu bleiben, da die nationale Produktion immer näher an die Kapazitätsobergrenze des Landes von 45 Millionen Tonnen pro Jahr heranrückt.Die Regierung verfolgt seit 2017 eine strikte Alt-für-Neu-Politik im Aluminiumsektor.Neue Hütten wurden nur zugelassen, wenn entsprechende ältere Kapazitäten geschlossen wurden.Auf dem Papier gibt es sechs Millionen Tonnen potenzielle Flexibilität zwischen der Obergrenze und der Run-Rate von 39 Millionen Tonnen im November.In Wirklichkeit ist die Lücke viel kleiner als es den Anschein hat.Laut dem Beratungsunternehmen AZ China liegen derzeit rund drei Millionen Tonnen Schattenkapazität ungenutzt herum.Diese Hütten werden von den chinesischen Behörden als „illegal“ eingestuft, vor allem weil sie es versäumt haben, alle bürokratischen Kästchen des Genehmigungsverfahrens anzukreuzen.„Soweit wir das beurteilen können, war kein Betreiber versucht, seine Töpfe heimlich mit Energie zu versorgen“, sagte AZ China in einer September-Mitteilung an Kunden.Allerdings „wirkt es als gute Erinnerung daran, dass die theoretische Höchstgrenze von 45 Millionen Tonnen nach den heutigen Regeln nicht erreicht werden kann“.Insbesondere die „illegalen“ Hütten haben nicht die Ersatzkapazitätslizenzen, die sie benötigen, um ihre Produktionslinien zu aktivieren.Wenn man diese Betreiber aus der Gleichung herausnimmt, ist die chinesische Aluminiumproduktion viel näher an der Kapazitätsgrenze, als es auf den ersten Blick erscheinen mag.Natürlich könnte die chinesische Regierung den „illegalen“ Betreibern den Start ermöglichen.Es könnte auch die Kapazitätsobergrenze aufheben.Komplizierter wird das Bild jedoch durch Xi Jinpings Versprechen vom Oktober letzten Jahres, dass China vor 2030 die Spitzenwerte der CO2-Emissionen erreichen und bis 2060 CO2-neutral werden werde.Das ist ein großes Problem für einen Sektor, der 2018 zu 90 % auf Kohlestrom angewiesen war, um seine Potlines mit Strom zu versorgen.Die Spannungen zwischen den Anforderungen des Aluminiummarktes und den Beschränkungen von Chinas CO2-Ambitionen sind bereits sichtbar.Chinas zwei größte Aluminiumproduzenten haben letzte Woche einen gemeinsamen Aufruf an den Sektor herausgegeben, im Rahmen des nationalen Plans zur Erreichung der CO2-Neutralität Emissionen zu reduzieren, Energie zu sparen und kohlenstoffarme Metalle zu produzieren.Der staatliche Champion Aluminium Corp aus China und der führende Privatsektorproduzent China Hongqiao Group scheinen unwahrscheinliche Bettgenossen zu sein, aber beide verfügen in der Provinz Yunnan über große Kapazitäten, die mit Wasserkraft betrieben werden.Beide sprechen aus einer Position „grüner“ Stärke.Das sollte jedoch nicht die Bedeutung ihrer gemeinsamen Forderung nach strengen Kapazitäts- und Leistungskontrollen schmälern.Die eigentliche Bombe ist eine Empfehlung, dass die Produktion und Kapazität sowohl von Primäraluminium als auch von Rohmaterial Aluminiumoxid in der Fünfjahresplanperiode von 2021 bis 25 ihren Höhepunkt erreichen sollten.Es wurden keine Ziele erwähnt, aber dieser ungewöhnliche öffentlich-private Waffenruf deutet darauf hin, dass sich die politische Landschaft des chinesischen Aluminiumsektors verändert.Für eine Grafik zu China waren der Golf und Nordamerika die einzigen Regionen, die im vergangenen Jahr eine höhere Produktion verzeichneten:Wenn China jetzt nahe an seiner effektiven Kapazitätsobergrenze ist, könnte dies ein Zeitfenster für Produzenten überall sonst sein.Chinesische Exporte von Halbfabrikaten aus Aluminium wie Folien und Rohre haben die Nachfrage nach Primäraluminium auf anderen Märkten ausgehöhlt und die Preise im letzten Jahrzehnt fest im Griff gehalten.Wenn die Exportdynamik der chinesischen Überschussproduktion nachlässt, sollte dies für alle anderen eine gute Nachricht sein.Allerdings haben viele Produzenten außerhalb Chinas ihre eigenen Stromprobleme.Während in den letzten Jahren in Indien, am Golf und in Russland neue Kapazitäten in Betrieb genommen wurden, geben ältere Hütten stillschweigend den Geist auf.Alcoa hat letztes Jahr seine Intalco-Schmelze im US-Bundesstaat Washington eingeschränkt und sollte sein Werk in San Ciprian in Spanien schließen, bevor es den Prozess im Dezember nach einer gerichtlichen Anfechtung pausierte.Die Tiwai Point-Hütte in Neuseeland ist nur knapp der Axt entgangen, aber Eigentümer Rio Tinto prüft noch die Zukunftsfähigkeit seiner ISAL-Hütte in Island.In all diesen Fällen geht es weniger um den Aluminiumpreis als um die Stromkosten auf den lokalen Märkten.Aluminiumhütten sind energiehungrige Betriebe, und diejenigen in den Industrieländern werden durch den steigenden Strombedarf verdrängt.Es ist ironisch, dass die Aluminiumproduktion von genau dem Sektor behindert wird, der es am meisten für die Dekarbonisierung benötigt, sei es direkt in Form von Solarmodulen oder indirekt beim Leichtbau von Elektrofahrzeugen.Dieser anhaltende Abbau älterer Hüttenkapazitäten wirft auch ein großes Fragezeichen auf, was die Welt tun wird, wenn dem chinesischen Aluminium-Moloch die Straße ausgeht.Das schien bis vor ein paar Jahren eine entfernte Möglichkeit zu sein.Da die beiden größten Betreiber des Landes fordern, dass die nationale Produktion in den nächsten fünf Jahren ihren Höhepunkt erreicht, scheint dies heute viel weniger weit entfernt zu sein.Die hier geäußerten Meinungen sind die des Autors, eines Kolumnisten für Reuters.Unsere Standards: Die Thomson Reuters Trust Principles.Alle Kurse haben eine Verzögerung von mindestens 15 Minuten.Hier finden Sie eine vollständige Liste der Umtausche und Verzögerungen.